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三、保险资金三季度持有A股总市值2.24万亿，占总市值比为3.79%（前值2.19万亿，占比3.75%）；持有A股流通市值1.66万亿，占流通市值比为3.73%（前值1.68万亿，占比3.79%）。总市值口径下，截至2019年9月底，保险资金股票和证券投资总市值达2.24万亿，占A股总市值的比重为3.79%，险资持股市值和占比均进一步提升；流通市值口径下，按照我们测算，2019年三季度保险流通股持股市值达到1.66万亿（占比3.73%），在所有专业机构投资者中位列第三，仅次于公募和外资。

3 Libra影响力显现，或冲击货币体系、银行体系和资本市场3.1 对货币体系的影响：Libra超主权货币雏形显现3.1.1 从美元全球化历程看Libra超主权货币前景Libra是由一篮子货币抵押的稳定币，叠加Facebook庞大用户群体和Libra协会丰富生态，这些因素使Libra很有可能会成为一种超主权货币。事实上，各国监管层对Libra的谨慎监管态度主要源于对货币主权的担忧。

经过初步计算，博格发觉主动基金的运营成本之高令人瞠目结舌，1.5%的管理费，加上0.25%的托管费，还有杂七杂八各种固定费用，以及不易察觉的交易费用（如，佣金、印花税、超高换手率），合计起来约有4%-5%的综合费用。在那个时代，美国的GDP增速都不到5%，如果一个基金每年的运行成本高达4%-5%，主动基金作为一个整体是不可能赚钱的。

Libra的推出是对数字货币的重大历史性突破，理解Libra的优势与挑战是判断其前景的关键。一方面Libra融合了区块链技术和比特币优势，升级技术和发行机制，实现了普惠金融。另一方面发行主体和国家监管风险对Libra推广构成挑战，尤其是Libra对货币体系冲击将削弱各国货币主权，不排除未来部分国家禁入Libra的可能。

《通知》要求，缴存住房公积金的月工资基数，不得高于职工工作地所在设区城市统计部门公布的上一年度职工月平均工资的3倍。凡超过3倍的，一律予以规范调整。《通知》明确，住房公积金缴存比例下限为5%，上限由各地区按照《住房公积金管理条例》规定的程序确定，最高不得超过12%。缴存单位可在5%至当地规定的上限区间内，自主确定住房公积金缴存比例。

二、外资三季度持有A股总市值1.77万亿，占总市值比为3.00%（前值1.65万亿，占比2.82%）。总市值口径下，2019年三季度境外机构和个人持股总市值为1.77万亿，相较于2019年二季度有所上升，持股占A股总市值比重上升至3.00%；流通市值口径下，按照我们测算，2019年三季度外资机构流通股持股市值达到1.76万亿，占A股流通市值比重为3.96%，其中QFII&RQFII持股0.60万亿，陆股通持股1.16万亿。流通市值口径下，2019年三季度外资持股市值占比继一季度之后再次超越保险。2019年二季度外资为持股市值增长最快的专业机构投资者。